لماذا لن ترتفع أسعار النفط مرة أخرى في أي وقت قريب!

الكاتب: | 03/09/2020 الساعة 13:12 السعودية | لا تعليقات


تواجه أسواق النفط جبلًا من المخاوف الجديدة. يبدو أن استئناف الارتفاع فوق مستويات 60 دولارًا للبرميل الذي شوهد في وقت سابق من هذا العام غير مرجح أكثر من أي وقت مضى لعدة أسباب نستعرضها في هذه المقالة.

بالنسبة إلى الثيران النفطيون ، من المحبط أن أسعار النفط لم تتمكن من الخروج من نطاقها الجانبي في الأسابيع القليلة الماضية ، على الرغم من الأخبار الإيجابية العديدة مؤخرًا ، مثل انخفاض المخزونات وقيود الإنتاج في أوبك +. لا شيء يبدو أنه قادر على تحريك الأسواق. والآن يتحول الإتجاه ببطء. تواجه أسواق النفط جبلًا من المخاوف الجديدة. يبدو أن استئناف الارتفاع فوق مستويات 60 دولارًا للبرميل الذي شوهد في وقت سابق من هذا العام غير مرجح أكثر من أي وقت مضى. للأسباب التاليه:

أولاً:
كانت وفرة المعروض الهائلة ونقص مرافق التخزين السببين الرئيسيين لانزلاق أسعار النفط الأمريكي إلى المنطقة السلبية لأول مرة في أبريل. لم يعد الوضع اليوم مشابهًا لما كان عليه قبل خمسة أشهر تقريبًا ، وهذا هو السبب في أن الأسعار تمكنت من التعافي قليلاً. ولكن على الرغم من أن المحصلة النهائية هي أن مخزونات النفط في الولايات المتحدة قد انخفضت في الأسابيع الأخيرة ، إلا أن نطاق المزيد من النضوب أصبح أصغر.

وبحسب بيانات وكالة الطاقة الأمريكية ، فقد انخفضت مخزونات النفط الأمريكية الى 10.6 مليون برميل في الأسبوع المنتهي في 24 يوليو ، ثم هبطت الى 7.4 مليون برميل ، 4.5 مليون برميل في الأسابيع الثلاثة التالية. أو بمقدار 1.6 مليون برميل. في الأسبوعين الماضيين ، تراجعت المخزونات مرة أخرى بقوة أكبر – بمقدار 4.7 مليون و 9.0 مليون برميل على التوالي. لكن هذين الأسبوعين مصحوبان بظروف خاصة ، أحدها موسم الأعياد والآخر هو موسم الأعاصير. لا يزال هناك خطر من أن الاتجاه سوف ينعكس بعد فترة وجيزة من الصيف وأن المخزونات قد ترتفع مرة أخرى ، مما يعني تطورًا سلبيًا للغاية لأسعار النفط.

أصبحت مخاوف المخزون أكثر حدة حيث تتزامن مع الوقت الذي خففت فيه أوبك + تخفيضات الإنتاج. ومنذ الشهر الماضي ، خفضت أوبك تخفيضات الإنتاج بنحو مليوني برميل يوميا إلى 7.7 مليون برميل يوميا. أخبر محلل السلع في بنك بي إن بي باريبا ، تشيلينجوريان ، مؤخرًا بلومبرج أن هناك مخاوف حقيقية من أن يتزامن ارتفاع إنتاج أوبك + مع انتعاش غير متكافئ في الطلب على النفط. ورد وزير الطاقة السعودي ، الأمير بن سلمان ، على هذه المخاوف من خلال الإشارة في أغسطس / آب إلى أن الدول التي فشلت في الوفاء بتعهداتها في مايو ويونيو ستعوض عن ذلك بخفض الإنتاج في الأشهر المقبلة. ومع ذلك ، هذا بالطبع ليس ضمانًا.

ثانياً:
يمكن أن تُعزى الارتفاعات الأخيرة في النفط والمخزونات إلى حد كبير إلى الثقة في أن لقاحًا ضد كورونا Covid-19 سيكون جاهزًا في السوق قريبًا. في الواقع ، فإن السباق لتطوير لقاح فعال على قدم وساق: يشارك 185 فريق بحث حول العالم في السباق ، مع وصول سبعة لقاحات إلى المرحلة النهائية من دراسات الفعالية واسعة النطاق (المرحلة الثالثة). لسوء الحظ ، يجب القول إن تطوير لقاح فعال عادة ما يكون عملية طويلة وطويلة جداً ، وعادة ما تكون السلامة هي الأولوية القصوى. على سبيل المثال ، تم اكتشاف لقاح ضد حمى الضنك مؤخرًا مما جعل المرض أسوأ لدى الأطفال الذين تم تلقيحهم عندما تعرضوا لاحقًا لفيروس حمى الضنك. وهذا أيضًا هو السبب الرئيسي وراء تجاهل العديد من الدول لـ”لقاح سبوتنيك” الروسي.

نظرًا لعدم وجود جداول زمنية واضحة لموعد وصول اللقاح الآمن إلى الأسواق الجماعية ، لا يزال الاقتصاد العالمي وأسواق النفط عرضة بشكل خاص لما يسمى بالموجة الثانية من عدوى Covid-19. كذلك أعربت أوبك + الشهر الماضي عن قلقها من أن التعافي في سوق النفط كان أبطأ من المتوقع بسبب المخاطر المتزايدة لموجة ثانية من الوباء.

ثالثاً:
عندما يفكر المستثمرون في التفاعل بين النفط ومصادر الطاقة المتجددة ، فإنهم عادة ما ينظرون إليه من حيث كيف يمكن أن يؤدي انخفاض أسعار النفط إلى إبطاء التحول إلى مصادر الطاقة المتجددة. في حين أن هذا قد يكون صحيحًا من حيث المبدأ ، لا يوجد حتى الآن دليل على أن أسعار النفط المنخفضة تؤثر على ديناميكية الطاقات المتجددة. على العكس من ذلك ، استمر الطلب على مصادر الطاقة المتجددة في الارتفاع خلال الجائحة ، بينما انهار بالنسبة للوقود التقليدي. إن الموجة المستمرة من عمليات شطب الأصول الضخمة في قطاع النفط والغاز هي مؤشر واضح على أن قادة الصناعة قد أدركوا أن قطاع النفط سوف يخبز لفات أصغر في المستقبل.

لكن المضاربين على ارتفاع أسعار النفط ما زالوا يملكون جنيهًا إسترلينيًا في أيديهم: فقد يؤدي استمرار انخفاض الاستثمارات في مشاريع إنتاج النفط في الواقع إلى نقص المعروض ، مما قد يؤدي إلى ارتفاع أسعار النفط.

مؤشر WTI اليومي على مدار الأشهر السابقه منذ جائحة كورونا

وسوم: , ,

تصنيف: OIL, Oil, التحليل الأساسي

عن الكاتب ()

رجل أعمال - متداول بسوق العملات - وكيل قانوني لأغلب شركات الفوركس - خبرة بالتسويق الألكتروني وجذب المستثمرين

اكتب رد

error: Content is protected !!